Prețurile de prelucrare CNC 8 octombrie 2026: PMI revine la expansiune, dar costul-pentru-prețul foarfecelor este cel mai mare dintr-un an

Oțelul este în sus, aluminiul este în jos, iar cuprul și-a ținut linia. Trei motive diferite, trei semnale diferite pentru cumpărători. Oțelul reacționează la disciplina-la producție și la un șoc-de minereu de fier. Aluminiul reacționează la sosirea ofertei de peste mări. Cuprul reacționează la o mină-grevă din America de Sud la care piața nu știe încă cum să stabilească prețul. Fiecare va atinge oferta de prelucrare Q4 într-un mod diferit.

PMI-ul oficial de producție din septembrie a ajuns la 50,1%, în creștere cu 0,3 puncte față de august, revenind la expansiune pentru prima dată din iulie. Indicele non-de producție a crescut cu 1,2 puncte la 50,2%, iar indicele compozit de producție a aterizat la 50,7%. Dintre cele 21 de industrii chestionate, 12 sunt acum peste pragul de 50, cu patru mai multe decât în ​​august. După citirea standard, fabrica s-a trezit.

Alte două numere contează mai mult. Sub-indicele de producție la 51,7% și noul sub-subindice de comenzi la 50,5% împreună înseamnă că debitul și cererea sunt ambele peste apă. Volumul achizițiilor a crescut la 51,0%, ceea ce înseamnă că fabrica obișnuită cumpără mai multe materii prime în această lună decât în ​​trecut. Pentru un cumpărător de CNC, asta se traduce direct într-un program mai restrâns: magazinele care au fost liniștite în timpul verii umplu acum locurile, iar cele care servesc echipamente-de ultimă generație, electronice și robotică sunt cele mai aglomerate.

După dimensiunea întreprinderii, recuperarea este, previzibil, inegală. Întreprinderile mari s-au menținut la 50,6%, firmele mijlocii-au crescut până la 49,7%, dar au rămas în contracție, iar firmele mici s-au mutat la 48,9% - încă sub limita, dar cu un punct complet. Interpretarea standard: o redresare susținută de firme mari-conectate și conduse de export-de stat, cu coada lungă a atelierelor private încă doare. Implicația achizițiilor: capacitatea de la capătul de sus se strânge înainte de capacitatea de la capătul de jos. Cotațiile care vin de la magazinele care deservesc robotică, baterii sau echipamente de precizie sunt pe cale să devină mai puțin negociabile decât cotațiile din magazinele generaliste.

Doi sub-indici PMI spun povestea reală pentru restul anului. Subindicele-prețului de intrare al materiilor prime-a crescut la 60,8%, cea mai mare valoare din ultimele 12 luni, iar indicele prețurilor din fabrică-ex-fabrică a crescut la 54,0%. Diferența dintre ele -6,8 puncte procentuale- este, de asemenea, cea mai largă din ultimul an. Relația istorică este simplă: atunci când prețurile inputurilor conduc prețurile ex-fabrică cu mai mult de aproximativ 4 puncte, atelierele de mașini pot absorbi decalajul pentru un sfert sau două, dar rareori pentru o treime. Încep să-l transmită sub formă de ghilimele mai mari, valabilitate scurtă sau ambele.

Citiți graficul din partea cumpărătorului și iese un anumit set de acțiuni. Diferența de 6,8-puncte nu este o prognoză. Este o stare actuală. Comprimarea care urmează este tema recurentă a anului trecut de achiziții CNC: costul a depășit prețul de vânzare, iar magazinele cu cea mai mică marjă sunt cele obligate să acționeze primele. Magazinele cu care vor deveni mai greu de negociat în octombrie nu sunt cele care pierd bani astăzi. Sunt cei cu cea mai mică pernă deasupra pragului de rentabilitate. Dacă furnizorul dvs. actual a fost neobișnuit de flexibil, această flexibilitate are o perioadă de valabilitate care este acum vizibilă în date.

Prima sesiune de tranzacționare de după vacanță a produs o împărțire neobișnuit de curată între intrările feroase și neferoase. În ceea ce privește metalele, aluminiul A00 a returnat 270-290 de yuani pe tonă în prima sesiune, în conformitate cu slăbiciunea-perioadei de vacanță de la Londra. Inventarul național de lingouri a crescut cu 4.000 de tone, până la 646.000 de tone, iar stocul de lingouri a crescut cu 32.500 de tone într-o singură săptămână. Ambele mișcări spun același lucru: rezervele dinainte de vacanță de la sfârșitul lunii septembrie nu s-au consumat în pauză. S-a adăugat la. Partea de aprovizionare a pieței de aluminiu este din nou liberă, iar taxele de procesare (aproximativ 400 de yuani pe tonă pentru țagle de 90 mm în Wuxi) sunt încă negociabile. Cumpărătorii de aluminiu au, deocamdată, același element de linie moale în oferta lor pe care l-au avut tot anul.

Oțelul s-a deplasat în sens invers. Bobina laminată la cald-la Shanghai a crescut cu 80-100 de yuani pe tonă, Tangshan a crescut cu 60 de yuani pe tonă, iar cel mai-contract HRC tranzacționat la Shanghai Futures Exchange a atins un maxim de patru-săptămâni de 5.893 de yuani pe tonă la începutul tranzacțiilor. Motorul este același care se construiește din a doua jumătate a lunii septembrie: disciplină de producție, un șoc al costului-minereului de fier și un inventar de bază scăzut înainte de-sărbătoare. În această serie, am susținut în mod repetat că piesele din oțel-carbon sunt cel mai ușor de negociat, iar volumul Q4 ar trebui să fie evaluat în acea fereastră. Acea fereastră este acum mai îngustă decât era acum trei săptămâni. Piesele din oțel și tablă sunt categoria în care comenzile din următoarele două săptămâni vor fi mai ieftine decât comenzile plasate în noiembrie.

Trei numere PMI de-piață finală contează mai mult decât titlul pentru un cumpărător de CNC. Producția de echipamente a înregistrat 51,0%, producția de-high-tech 52,5%, iar bunurile de larg consum 50,7%. Toate trei în expansiune, toate trei cu noul-sub-indice de comenzi peste 50. Baza de clienți care cumpără efectiv piese prelucrate cu precizie - automatizare, echipamente energetice, robotică, dispozitive medicale, electronice - nu încetinește. Se accelerează. Partea construcțiilor-și-imobiliare a economiei este cea care este încă slabă; capătul de producție este cel care nu este. Negocierile de cotație pentru piesele care alimentează lanțurile de aprovizionare în construcții sunt încă piața cumpărătorului. Negocierile de cotație pentru piese care alimentează automatizări, baterii, robotică și echipamente de precizie sunt pe cale să devină piața furnizorului.

Trei mișcări către care indică datele, în ordinea priorităților.În primul rând, prețuiți acum piesele din-carbon și oțel-plăci.Prima-sesiune de mișcare pe HRC este semnalul că partea de cost a oțelului s-a transformat, iar a doua-jumătate-de-cotațiile din Q4 care vor urma vor fi mai mari decât cele de astăzi. Blocați volumele de oțel-carbon Q4 în următoarele zece zile de tranzacționare.În al doilea rând, ține cont de piesele grele-de aluminiu care nu sunt-sensibile la timp.Inventarul de lingouri de aluminiu și țagle, ambele construite de sărbători, taxele de procesare sunt încă negociabile, iar presiunea aprovizionării în străinătate (Indonezia a livrat cu 30,7% mai mult aluminiu în august) nu a apărut încă pe deplin în stocul intern. Așteptați două săptămâni și re-cotați.În al treilea rând, în cazul pieselor-grele din cupru, puneți o întrebare directă.Greva mină-din America de Sud este podeaua sub cupru, iar a patra săptămână de extrageri de inventar din Londra a creat o piață fizică strânsă. Dacă o cotație de cupru-grea este construită pe o clauză de greutate a cuprului, întrebați dacă prețul se resetează față de spotul curent sau față de un stoc pe care îl deține deja magazinul. O clauză de resetare nu te costă nimic dacă cuprul se întoarce înapoi și te economisește 2-3% dacă nu.

Un semnal mai larg. Condițiile de lichiditate întăresc în liniște spațiul de negociere. Datele de finanțare de la sfârșitul-septembrie au arătat o injecție inversă de 1,2-trilioane-de yuani în trei-luni{-, care a adus 200 de miliarde de yuani în sistemul bancar, iar producția industrială din august a indicat o accelerare-de producție mai accentuată decât cea estimată{0} an-în-an), producție de înaltă-tehnologie (+16.7%), roboți industriali (+34.6%) și baterii cu litiu (+57.2%). Acestea sunt exact segmentele de clienți care cumpără piese prelucrate cu precizie. Combinația dintre finanțarea ieftină pentru cheltuielile de capital, accelerarea cererii de la sfârșitul-pieței și presiunea asupra costurilor de intrare dintr-un decalaj PMI de 6,8 puncte este configurația în care puterea de stabilire a prețurilor furnizorilor se îngustează, nu se slăbește, până la sfârșitul anului.

Două semnale de urmărit în următoarele două săptămâni.Dacă HRC tranzacționează peste 5.950 de yuani pe tonă,povestea costurilor-oțelului a devenit cea dominantă pentru piesele de-plăci din oțel, iar recomandarea de achiziție trece de la „preț acum” la „preț în tranșe și acceptă limita”.Dacă indicele secundar PMI de la -poarta de fabrică din septembrie-depășește 55,costul-pentru a-prețul foarfecelor se închide rapid și următoarele două luni de cotații de prelucrare vor începe să se reflecte, indiferent de materialul din care este fabricată piesa dvs.

Obțineți o ofertă înainte de finalizarea resetarii costurilor din octombrie

Trimiteți fișierul STEP sau IGES, cerințele de material și toleranță și volumul lunar țintă. Vom returna o cotație fixă-pentru producția din trimestrul IV, care se ține de mișcările costurilor vizibile în datele din această săptămână.

Solicitați o cotație